Венчурный рынок ИИ живёт в параллельной реальности. Пока аналитики спорят о пузыре, инвесторы влили 267,2 млрд долларов за первый квартал 2026 года. Это абсолютный рекорд. Для контекста: весь венчурный рынок США в 2020 году составлял 166 млрд долларов.
Главные бенефициары: Anthropic и OpenAI. Выручка Anthropic превысила 30 миллиардов долларов в пересчёте на год, утроившись с 9 миллиардов на конец 2025 года. Рост обеспечили Claude API, Claude Code и новый сервис Managed Agents. Cognition купила Windsurf за 250 миллионов долларов, что стало крупнейшей сделкой по слиянию и поглощению в сегменте инструментов для разработчиков.
При этом ценовая война набирает обороты. Google предлагает Gemini Flash-Lite за 0,25 доллара за миллион токенов, DeepSeek V4 Lite ещё дешевле. Маржинальность провайдеров сжимается, и выживут те, кто сможет продавать не токены, а готовые решения: агентные сервисы и корпоративные подписки.
Куда пойдут деньги
Основной вектор инвестиций сместился от базовых моделей к инфраструктуре агентов. Инвесторы ставят на то, что будущее ИИ не в чат-ботах, а в автономных системах, которые могут работать часами без участия человека. Оркестрация, безопасность, мониторинг агентов, это следующая большая тема.
